¿Qué es el apalancamiento?
Apalancamiento, significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados.

¿Qué es el apalancamiento operativo?
Se conoce al apalancamiento operativo como la relación entre costes fijos y costes variables utilizados por una empresa en la producción de bienes.

¿Para qué sirve el apalancamiento operativo?
El apalancamiento operativo, logra reducir los costes totales de producción una vez haya producido más de una determinada cantidad, es decir, a medida que el volumen de ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta contribuye menos a los costes fijos y más a la rentabilidad.

Por consiguiente, el apalancamiento operativo permite a las empresas gozar de un mayor margen bruto (precio de venta menos costes variables) en cada venta. Podemos saber que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy elevado.

Cuantos más costes fijos se utilicen, mayor será el apalancamiento operativo. Un alto grado de apalancamiento operativo tiene un mayor riesgo para la empresa, ya que conlleva grandes desembolsos al inicio de una actividad. Si al final la venta de bienes es menor de la esperada y debe producir menos productos de los que había pronosticado que iban a ser necesarios para superar el umbral de rentabilidad, los costes totales y las pérdidas derivadas de esa actividad serán mayores que si hubiera tenido un menor grado de apalancamiento operativo.

1. A mayor apalancamiento: Mayor rendimiento y mayor riesgo. 2. A menor apalancamiento: Menor riesgo y menor rendimiento.
Fórmulas para calcular el apalancamiento operativo: 
GAO=MC/UAII  
GAO: Grado de apalancamiento operativo y representa el porcentaje en el que se incrementa o disminuye la utilidad operativa por cada 1% de incremento o disminución del volumen de operaciones.
MC: Margen de contribución o utilidad bruta.
UAII: Utilidad antes de intereses e impuestos.
Ejemplo práctico de apalancamiento operativo:


Estado de Ganancias y Pérdidas

Volumen de producción y ventas:
9.000 unidades x precio 1.600
= 14.400.000
Menos  Costo variable:    9.000 unidades x costo 1.000  
=   9.000.000
Margen de contribución:      
(ventas-costo variable)  
=   5.400.000
Menos costos más gastos fijos:    


=   2.250.000
Utilidad operacional (UAII):   

=   3.150.000

Aplicando la fórmula con los datos del estado financiero:

GAO = MC/UAII    = 5.400.000/3.150.000= 1.71

Interpretación: Por cada punto de incremento en las ventas a partir de 9.000 unidades de producción, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos (UAII) se incrementará en 1,71 puntos.
A partir de este momento, si queremos duplicar nuestra UAII: Es decir, un 100% más, debemos aumentar la producción en un 58,47%   (100% / GAO  1,71)  = 58,47%
Comprobemos con la siguiente fórmula:  
GAO = % Cambio UAII  /  % Cambio ventas
Donde:
% Cambio UAII = Variación relativa % de las utilidades operacionales.
% Cambio ventas = Variación relativa % de las ventas.   
Suponiendo un aumento del 58,47% del volumen de producción manteniendo el precio y el costo variable:

Estado de Ganancias y Pérdidas
Disminución 58,47%
Referencia  
Aumento 58,47%
Unidades:
       3.737.70
        9.000,00
      14.262,30
Volumen de prod. y vtas: 
5.980.320,00
14.400.000,00
22.819.680,00
Menos  Costo variable:
3.737.700,00  
  9.000.000,00
14.262.300,00
Margen de contribución:
2.242.620,00
  5.400.000,00
  8.557.380,00
Menos costos más gastos fijos:
2.250.000,00
  2.250.000,00 
  2.250.000,00
Utilidad operacional (UAII): 
      -7.380,00 
  3.150.000,00
  6.307.380,00

Aplicando la fórmula:

Para el aumento:
GAO = (6.307.380,00/3.150.000,00) -1 / (22.819.680,00/14.400.000,00) -1 = 1,002 / 0.584 = 1.72

Para la disminución:
GAO =1- (-7.380,00/3.150.000,00) / 1- (5.980.320,00/14.400.000,00)= -1.002 / -0.58 = 1.72

Como podemos apreciar en esta verificación el grado de apalancamiento operativo (GAO) da el mismo resultado tanto para el aumento como para la disminución del volumen de producción en un 58,47%.